掌握威科夫(Wyckoff)方法,玩转数字货币合约

無論您是從比特幣問世以來便持續關注數字貨幣的“死忠”,還是剛剛接觸數字貨幣熱潮的“跟風者”,可能都已經註意到數字貨幣市場最近的一些有趣動態。例如,自從在2021年4月14日創下單價突破6.5萬美元的歷史新高以來,比特幣一直備受關注。然而,如果您仔細研究其在創下新高前經歷過的高峰和低谷以及後續發展,就會觀察到一種特定的圖表模式。

通過認真分析巨鯨和機構投資者的交易,我們可以分析出他們在每個市場週期中的交易動機。從廣義上講,市場週期由“聰明”的資金驅動,其目的就是要吸納普通投資者手中的“弱勢”資金。預測大型交易者會採取哪些舉措來引發市場上的衝動性決策——這正是威科夫方法的用武之地。

什麼是威科夫分析法?

威科夫方法是由美國作家兼股市投資者理查德·威科夫提出的一種分析方法。在其整個職業生涯中,威科夫一直都在跟踪機構資金的投資流向並積極為投資者和交易者提供指導,幫助其規避機構影響,並因此而廣為人知。他創造的威科夫市場週期正是其分析方法與技巧的智慧結晶。

這種方法的設計理念是遵循市場漲跌變化方式,準確預測資金的吸籌期和派發期。他將機構和其他大型市場參與者產生的影響命名為“複合運營商”,認為這項技術有助於個人預測和了解“複合運營商”作為一個整體是如何思考的。

威科夫原理圖

威科夫方法共有四種原理圖。這四大階段是市場或資產上漲和下跌的原因。四大階段依次為:吸籌階段、上漲階段、派發階段和下跌階段。

當複合運營商的需求增加時,吸籌階段開始。複合運營商和多頭方希望增加頭寸,然後將價格推高。價格上漲後,隨即進入上漲階段並逐漸轉入派發階段。達到新高時,會呈現與吸籌階段相反的趨勢。複合運營商和市場空頭方希望通過出售資產來獲利,最終退出市場。拋售會引發投降式下跌,稱為“下跌階段”。價格將持續下降,直至新的吸籌階段出現。

威科夫五步法

威科夫方法的吸籌和派發示意圖中出現了五種不同階段。本文是在吸籌階段顯露早期跡像後撰寫的,因此我們將從此處開始講解。

資料來源:Stockcharts.com

  • 階段A – 處於大規模投降式下跌的結束期,成交量明顯增加,預示著初步支撐(PS)的形成。然而,這種支撐力量單薄,無法阻止趨勢向拋售高潮(SC)發展。但我們會看到因恐慌情緒而導致蠟燭圖呈現出猛跌的趨勢。隨後,自動買入和主動買入引發自動反彈(AR),交易者利用下跌的價格盈利。

SC(最低點)和AR(最高點)之間通常會構成一個交易範圍,吸籌階段就位於這個區間內。在AR之後會出現二次測試(ST),此後階段A就會結束,價格繼續下跌,表明吸籌計劃尚未結束。

  • 階段B – 二次測試過後的時期是複合運營商對基礎資產吸籌能力最強勁的一段時期。隨著交易範圍測試結束,可能會提前出現牛市和熊市陷阱,為運營商帶來了“可乘之機”。

  • 階段C – 在階段B結束之時,會出現明顯的熊市陷阱,誘使投資者進行恐慌性拋售。我們將這種現象稱之為“彈簧”,它可能發生在價格低點向上攀升之前。但即便並未出現明顯的“彈簧”趨勢或熊市陷阱,也不代表原理圖的其餘部分不會發生。

  • 階段D – 這是過渡階段,也是投資者和交易者低價買入的最後機會。隨著低點的價格不斷上漲,最終會出現“最後支撐點”(LPS)。這是市場突破阻力位前的最高低點。

支撐信號(SOS)出現在先前阻力價格所在的位置,成為新的支撐。隨著支撐位不斷增長,最終會出現更大的上升趨勢,從而進入階段E。

  • 階段E – 明顯超出交易範圍,表明市場需求增長。低迷的吸籌階段結束,投資者歡欣鼓舞,買方滿懷信心地湧入市場,然後就會出現上漲趨勢。

資料來源:Stockcharts.com

派發示意圖的各個階段與吸籌示意圖相似,但過程中的許多相同事件會朝著相反的方向發展。

  • 階段A – 初步供應(PSY)伴隨週期的上漲階段一同到來,表明第一次賣出獲利的機會即將來臨。複合運營商和空頭方首次拋售引發買入高潮(BC),形成新的阻力線。價格將在新一次自動回落(AR)開始前持續下跌,然後重新反彈至二級測試(ST)。

  • 階段B – 與吸籌示意圖的階段B相似。在此期間,複合運營商將拋售其資產並從先前示意圖階段的趨勢中獲利。交易範圍內可能會出現熊市陷阱和牛市陷阱。也可能會發生上沖回落(UT),短暫超過BC並設置新的阻力線。

  • 階段C – 與吸籌示意圖一樣,這個階段不一定會發生。派發後上沖回落(UTAD)可能引領市場再創新高。無論這是否發生,最終都會進入階段D。

  • 階段D – 這是在價格開始投降式下跌前,投資者能夠高價賣出的最後時點。在此期間,我們通常可以找到交易範圍內的最後供應點(LPSY),然後發生買入/賣出回落。另一個LPSY不會高於支撐線,最終觸發階段E。

  • 階段E – 隨著投資者拋售、需求減少和價格下跌,投降式下跌會從明顯跌出交易範圍開始。

如何按威科夫方法交易數字貨幣合約

在任意交易類型中使用威科夫方法時,首先需要注意的是,沒有完全相同的周期。影響市場的外部因素非常多,不可能每次都會嚴格遵循威科夫策略的模式。

必須緊跟每張原理圖的各個階段,尤其是每張原理圖中出現階段A的位置。此階段標誌著您應該下止損單的最低點或最高點(分別對應吸籌或派發計劃)。

最有效的進場交易時間是階段E的吸籌期,這時會出現價格上漲。跟踪先前的趨勢有助於確定您處於何種階段,但還是有可能會錯過新的LPS或LPSY。此時密切關注成交量也有助於確定這一時間節點。

在2021年的前四個月中,數字貨幣市場經歷了一個派發階段,如幣安BTCUSDT永續合約(上圖)所示。投資者應關注第一次反彈,因為這表明潛在的派發階段已經開始。

此圖表與先前的派發階段圖表完美匹配,所有的階段都是齊全的。在這個週期中,標記支撐位和阻力位、設置止損並為看漲彈簧(即歷史新高出現的節點)做好準備會讓自己受益。這個看漲彈簧時刻對應的燭台並非綠色的,表明復合運營商已經開始拋售,即將進行市場回調。

無論如何,我們必須對事態的當前發展以及遵循的趨勢保持開放態度,因為基礎圖表並非無懈可擊的“保護傘”。審慎分析、認真研判才是理智決策的關鍵。

總結

威科夫的市場理論建立在以機構投資者的視角分析市場的基礎之上。交易者必須思考這些機構運營商的最終目標,以及當前市場行為如何反映他們的利益與行為。

以下是在下一次交易中應用威科夫方法的分步解析:

  1. 了解並分析當前市場週期。這是牛市、熊市還是盤整?在趨勢市場中,請耐心等待以下特徵變化。

  2. 根據前文所示的吸籌和派發示意圖,在圖表上標記出各個事件的位置。

  3. 根據事件分析結果,確定處於原理圖的哪個階段。

  4. 分析成交量和價格行為,研究機構資金的流向。

  5. 等待規避做多(做空)風險並獲得明智回報的最佳機會,它們通常會出現在階段C和D的各種設置中。

希望詳細了解威科夫方法?歡迎閱讀幣安學院的更多文章。

結語

威科夫市場週期方法簡單好用,是一種非常適合合約交易者使用的工具。關注即將到來的周期趨勢和走勢是設置保護性對沖、最大限度實現上漲以及規避複合運營商損失的關鍵。

如果不願意單純持有資產並且有興趣參與合約交易,那麼了解市場走勢無疑是取得成功的必要條件。任何時候,都要耐心沉穩並用心觀察。加油交易者,祝你們好運!

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